11月4日，久银控股董事长李安民撰文称，中国万能险产品保险期限短，这种资金的性质决定保险公司投资时只能作为财务投资者，必须快进快出，不能作为战略投资者长期坚守。同时，由于万能保险资金成本高，可以高比例配置股票，市场缺乏高收益的优质资产配置，因此股票市场成为万能险寻求出口、获取收益的较好选择。

　　9月28日至9月30日，恒大人寿通过旗下两个万能保险组合账户，买入梅雁吉祥（600868）股票9395.83万股，占公司总股本的4.95%，为第一大股东；10月25日，公司三季报披露，恒大人寿成为第一大股，5日之后的11月1日，梅雁吉祥公司披露，恒大人寿已经一举清空其所持有的全部股份。这说明，恒大人寿充分利用了市场公告发现其作为险资，属于潜在举牌概念热门股票的时机，进行了快速减仓。这进一步做实了保险资金不姓保的市场认识。

　　据统计，今年以来，恒大人寿通过旗下万能险账户进驻9家上市公司前十大流通股东，以三季度平均股价计算，持股市值多达19亿元，占其全部仓位35亿元的54.3%。

　　联系到前期，前海人寿利用万能险资金收购万科股票，万能险似乎成为中国资本市场兴风作浪的主要金融产品。作为舶来金融产品，中国的万能险引入后，有什么变异？和国际万能险有什么区别?为什么万能险成为险资股票投资的主要资金来源？

　　一、万能险定义

　　万能保险(简称万能险)，是指包含保险保障功能并至少在一个投资账户拥有一定资产价值的人身保险产品。万能保险除了同传统寿险一样给予一定期限的保护生命保障外，还可以让客户直接参与由保险公司为投保人建立的投资帐户内资金的投资活动，将保单的价值与保险公司独立运作的投保人投资帐户资金的业绩联系起来。

　　万能寿险之“万能”，在于在投保以后可根据人生不同阶段的保障需求和财力状况，调整保额、保费及缴费期，确定保障与投资的最佳比例，让有限的资金发挥最大的作用。

　　万能险所缴保费分为两部分，一部分用于保险保障，另一部分用于投资账户。保障和投资额度的主动权在投保人，投保人可根据不同需求进行调节；账户资金由保险公司代为投资理财，投资收益上不封顶、下设最低保证利率。万能险的特点包括最低利率保证、条款相对简单、费用明确列示等。

　　二、美国万能险的历史和现状

　　万能寿险在1979年由美国的加利福尼亚人寿保险公司首次推出，当时美国经济处于高通胀、高利率时期，万能寿险保单由于其现金价值可以随利率变化而变化，能在一度程度上起到抵御通货膨胀的效果，加上缴费灵活、保障可调，推出后受到市场的广泛欢迎。至1983年，美国几乎每一家寿险公司都推出了万能寿险产品。根据LIMRA(美国寿险协会)统计显示：美国市场1985年万能险占比为38%，此后一直保持在25%左右；在2003年第一季度，万能险市场占比又提升至32%。万能险很快传至海外，成为国际三大寿险新险种之一。

　　在美国市场，按照资金使用划分，万能险已发展成为一个包含了变额万能险、指数万能险、权益指数万能险等产品的险种，其总市场份额占到美国个人寿险的50%以上。而在各种万能险中，指数型万能险(IUL)作为当前美国保险市场最受欢迎的险种，已经占整个万能险市场的大半壁江山。这种投资型保险因为可以跟踪股市获得和指数相同的收益而保证本金不亏，备受稳健型投资者的青睐。

　　三、中国万能险的历史和发展

　　万能险自2000年开始引入中国。2000年太保推出了中国第一款在银保渠道销售的万能险产品，随后整体上呈现出快速增长态势。2015年我国有57家人身险公司开办了万能险，万能险保费收入占整个人身险市场32%，约7650亿元。

　　根据产品定位与特点，当前国内保险市场的万能险产品可大致分为三类——高现价策略型、附加账户型和传统期交型，其中高现价策略型和附加账户型占比较高。高现价策略型万能险主要通过网销和银保渠道销售，具有购买金额起点低、初始费用低、预期收益率高、存续期间短、保障功能较低等特点。附加账户型万能险用于与主险搭配销售(不得单独销售)，通过较高的结算利率吸引保户，从而起到促进主险销售的效果。传统期交型万能险相对偏重保障，具有保险金额高、前期扣费高、投资账户资金少、前期退保损失大等特点。（来源：同花顺）