案例

　　40岁的朱女士投资经营了一家幼儿园，每年经营收入大约100万元，丈夫刘先生45岁，主要做一些批发生意，时亏时盈，收入很不稳定。夫妇俩有两个男孩，分别在上小学四年级和小学二年级。朱女士家有一套自住房产，市值350万元，另有两辆总价50万元的中巴，用于幼儿园的日常经营。朱女士和刘先生购房购车都是一次性付款，没有向银行申请贷款，近期打算购买一辆总价40万元左右的私家车。

　　夫妇两人金融知识较为贫乏，投资风险偏好较低，力求稳健为主。家庭拥有的投资性资产主要是40万元银行存款、50万元国债和20万元货币市场基金，合计金额约110万元。除了家庭每年缴纳1000元的意外险之外，并没有其他保障。在支出方面，夫妇俩每年的家庭开支约为28万元；幼儿园经营方面，每年员工的人力资源成本约为30万元，其他变动费用管理成本约为每年20万元，另外，朱女士夫妇俩每年扣缴的各项税收合计约25万元。

　　作为民办机构的经营者，朱女士夫妇希望能通过一些合理合法的方式将企业经营和家庭理财有机结合，既能做好一手开创的事业，又能安心养老、给孩子们继承一个更好的未来。

　　香港注册金融分析师/赵志敏

　　“私营企业”是中国经济中一支越来越重要的中坚力量，它不仅为中国经济带来了大量的劳动就业岗位，也为中国经济注入了更多活力，打开了更宽广的成长空间。对于私营业主而言，很多时候他们的企业资产和家庭资产之间的界限通常会比较模糊：如果区分得太清楚，那么面临的税收成本就特别高；如果完全混为一谈，那么也有可能面临潜在的法律风险。

　　“家企合一”是一种理想的状态，案例中的朱女士夫妇正是这样的私企经营者。在实际的理财规划中，我们还是要把家庭理财和企业经营作为两个主体区分开来，但这两者不是完全的割裂，而是两个有机相连的主体。

　　家庭资产配置策略：分散投资

　　高、低风险搭配，保留20万元备用金

　　总体来看，朱女士夫妇属于小康之家。家庭年收入主要来自于幼儿园的经营收入，家庭资产主要投于银行存款、国债、货币市场基金等低风险领域，投资收入十分有限。因此，尽管家庭收入来源比较多元化，但实际上幼儿园的经营收入占比极高，这也与朱女士夫妇的风险偏好和投资风格相符合，幼儿园未来的稳定经营将对朱女士家庭十分重要。尽管说经营幼儿园的行业与经济景气周期关系不大，但整个社会老龄化的趋势也会使幼儿园面临潜在的生源不足的难题，这样家庭整体抗风险能力就会受到威胁，因此夫妇俩的理财目标应该注重于增强保障性、构筑稳健的家庭财务防护，调整资产配置策略以适当增加非经营性收入的占比。