今年以来，寿险业务面临业务增速放缓、偿付能力下滑、投资收益不佳等问题，从已公布的三家上市险企1至10月的保费收入来看，寿险业务增速下降的趋势仍未停止。业内人士认为，2012年的寿险业压力总体要比2011年小，行业有望在明年迎来拐点，而电销模式或将成为寿险业转变发展方式的突破口。

　　寿险业务增速下降趋势未止

　　保监会最新发布的10月保险业经营数据显示，1-10月全国原保险保费收入为12223.72亿元，同比出现1.28%的负增长。今年前10个月，中国人寿、平安寿险和太保寿险累计保费增速分别为1.4%，30.5%，7.4%，保费增速较上月进一步下降，继续创出年内累计保费增速新低，可见寿险业务增长的僵局仍未打破。

　　其中，中国人寿10月单月保费收入179亿元，同比下降16%，环比下降34.2%；平安寿险10月单月保费收入77.1亿元，同比增幅15.3%，环比下降0.8%；太保寿险10月单月保费收入70亿元，同比零增长，环比下降7.9%。

　　兴业证券指出，今年以来寿险业务增长速度出现大幅下降的原因在于，一是由于全年银根紧缩，银行高息理财产品等理财渠道对保险出现了替代；二是保险业前三季度资收益表现差，投保人获得当期投资回报率受到影响；三是银保“90号文”规范银行保险销售，对银保业务的增长造成的影响尚未彻底消除。

　　保监会副主席陈文辉曾撰文指出，一方面，相对于保险产品，银行理财产品期限多在3个月以下，年化收益率多数在3%-5%，在流动性、短期收益率等方面均具有明显优势。在银行理财产品爆发式的冲击下，通过银行渠道销售的保险产品的发展空间受到挤压；另一方面，资本市场持续低迷，股市下跌、债券收益率曲线上升，对保险公司的投资收益造成显著影响。

　　数据显示，今年前三季度，保险业资金运用平均收益率为2.7%，同比下降0.58个百分点。投资收益直接决定了一部分保险产品对客户的吸引力及与其他金融产品的竞争力。目前，寿险产品在各类金融产品中的竞争劣势较为明显，对客户的吸引力不足，大大制约了保费增速。

　　寿险业有望在明年迎来拐点

　　多位保险公司人士表示，寿险业最差的时刻已过去，明年有望迎来拐点。随着加息周期结束，无论是需求还是渠道，2012年寿险业压力比2011年要小。

　　市场人士分析，保险业已处低谷，年内寿险保费好转的概率不大，但如果明年宏观政策转向保增长，货币政策微调空间放大，资本市场有望迎来阶段性行情。这将提高保险资金投资收益，进而提升保险产品吸引力和保险公司净资产，保险业明年有望迎来业绩拐点，再加上今年保费的低基数，明年增长的形势将好于今年。