分红险实质

　　分红险是保险公司在每个会计年度结束后，将上一会计年度该类分红保险的可分配盈余，按一定的比例，以现金红利或增值红利的方式，分配给客户的一种人寿保险。

　　分红险的实质在于保单固定的定价利率和市场收益率之间的变动风险在未来很长时间内在投保人和保险公司之间共同承担。例如，在1994年~1999年期间，寿险业务主要为非分红型传统产品，保单预定利率在8%~10%，与银行存款利率接近。保单的这个预定利率意味着保险公司要在全部保险期间内长期按照这个利率给付投保人，保险公司盈利的投资收益率必须高于这个利率范围。但后来银行连续7次下调利率，导致保险公司之后收取的保险费的投资收益率远远达不到当初预定的8%~10%，那么保险公司自己要贴补这个差额，对保险公司是产生利差损，对于保险公司的生存非常不利。，在低利率环境下，寿险产品的定价利率较低，如果今后利率及投资收益率回升，非分红型传统产品没有分红机制，对客户又是很不利的，所以把利率波动带来的收益和风险由双方共同承担，就产生了分红险。投资收益不好时没有分红，好的时候有分红。为了避免分红在不同年度间的波动，保险公司一般会把红利在不同年份之间平滑。由此可见，分红主要来源于保险公司的经营成果。

　　分红详解

　　分红险红利主要来源于三方面：死差益、利差益和费差益。死差益指保险公司该险种被保险人的实际死亡理赔小于预定死亡成本时所产生的盈余；利差益指保险公司实际的投资收益高于产品定价利率时所产生的盈余；费差益指保险公司实际的经营费用低于产品定价预计的经营费用时所产生的盈余。三差中死差、费差的占比一般非常小，一个历史悠久、经营完善、精算水平较高的保险公司不会在核保、费用方面产生较大的误差，因此一般分红保单的红利大部分来源于投资收益，而投资收盗的多少取决于保险公司业务经营能力的强弱。

　　分红险因为有预定定价利率的最低保证，是稳健的保本产品，但它的保本是有先决条件的，那就是必须持有该保单一定的年限。如果提早解约，特别是在保单生效后三五年内提前退保，则可能会亏本，尤其是在投保后两三年内解约的，亏损额度往往不小。

　　分红保险的红利分配方式有两种，一种是“英式分红”，又称“增额红利”，是指将红利变成保额复利递增，客户只有在发生保险赔付责任或满期时才能领取保额。另一种是“美式分红”，又称“现金红利”，包括现金领取、累计生息、抵交保费、增额缴清等红利领取方式，其中增额缴清领取方式会增加保额，但这样增加的保额和英式分红法下的增额分红是有区别的，即现金分红法下的以增额缴清方式所增加的保额是基于保单对于可分配盈余的贡献计算的。，而英式分红法下的增额分红，红利会以相对一致的保额分红率形式分配给客户，是在所有某类分红业务的客户群中比较平均的分配增额红利。有点大锅饭的考虑。红利贡献的差异性部分通过终了红利的方式一次性体现。另外，增额红利通常体现了在整个保险期间的预计分红水平，因此保单前期显得较高，而现今红利基于实际对于可分配盈余的贡献，因此在保单前期较低，后期较高。因此这两种红利分配方式各有利弊，消费者需要根据自己的实际需求来选择。作为一种资产配置，投保人应看重领取方式。现在许多保险公司为不同人群的需求设计了现金转账领取、抵交保费、累积生息等。在此建议购买者选择红利累计生息的分红险，让钱能生钱，经过数年积累后资金增幅较大，数目可观。