一则关于千亿分红险产品到期，保险公司面临集中爽约风险的消息引起了消费者的担忧。消息称近期将会有一批三、五年期银保分红险产品陆续到期，其中不少银保产品的收益率低于银行定期存款，因为当初销售时的承诺是不低于银行定期存款利率，而现在利率市场环境均已改变，投保人无法接受。

　　事实真如此吗？

　　记者采访了沪上多家保险公司银保负责人，这些公司均表示，虽然在2005-2007年间的大牛市中，投资类保险迎来一轮销售高峰。其中一大批3-5年的短期分红险今年将陆续到期，今年底保险公司将迎来一个满期给付高峰，但是在上海市场上，一切都还很平静，保险公司也对给付作了充分的准备。

　　“满期收益不如预期，这只是外界的猜测，因为保监会此前规定不对分红险作明确的收益预测，因此短期分红险产品是否收益不如预期，现在还不清楚，即使做最坏的打算，客户能够拿到基本的保底收益，即不低于一年期的存款利率，但是如何和三年期和五年期的存款利率比较，还要看各家公司的投资能力和分红水平。”11月28日，一家大型寿险公司银保相关人士对本报记者说。

　　“牛”转“熊”降低收益预期

　　在寿险市场上，分红险向来占据各家保险公司的大头，占据保费收入的七成以上。

　　根据保监会公布的2005-2007年人身保险保费收入数据显示，这三年的保费收入分别为3646亿元、4061亿元和4948亿元，总计12655亿元，若其中分红险的保费收入占比七成为8858亿元，如果银保渠道分红险占比50%，则银保分红为4400亿元，再以其间短期分红险占比三成算，则2005-2007年三年的短期银保分红收入超过1300亿元。

　　“实际数据要超过这一测算。”相关人士对记者坦言。

　　一家合资寿险公司银保产品设计部负责人告诉记者，在资本市场红火以及央行当时连续十次加息的情况下，当时保险公司通过银保渠道大力推销短期分红产品，确实拉动了保费规模的极大增长，银保渠道对购买这些产品的客户进行了高收益的宣导。

　　“分红险那几年的分红收益确实不错，但是从2008年开始，资本市场暴跌，进入了降息通道，对于分红险而言，收益水平的下降是可以预测的。现在这千亿的分红产品到底能够给客户多少的满期分红，谁也不得知，如果最后的收益和当初银保承诺的收益相比，悬殊太大，势必会引发市场的担忧。”这位负责人称。

　　据记者统计，上证指数在2007年达到最高点，其后从当年10月15日的6124.04点一路下跌，至2008年10月28日的1664.93点，至今仍然在3000点左右震荡。此外，央行一年期利率在2007年进行了6次加息，到当年12月21日，一年期存款利率达到4.14%。

　　有市场人士分析，2007年购买分红险的客户可能得到的承诺要高于这一水平。但是现在，这批分红险的收益很可能会远低于当初保险公司的承诺。

　　中央财经大学保险教授郝演苏也表示，这批到期的短期分红险多是在2005至2007年期间售卖的险种，经历了近三年的调整以及近期通胀，这些险种大多数不能达到当初承诺的回报额。