银行理财产品炙手可热。今年以来，银行理财品以“井喷”的速度，在财富管理市场狂飙突进，一举抢占了个人理财的龙头地位。权威统计数据显示，上半年国内银行理财品发行规模高达8.5万亿元，超过2010年全年发行总量，而5年前，其总规模仅4000亿元左右。在当前个人投资理

　　财渠道相对有限，且实际负利率格局依然的情形下，银行理财品无疑为众多投资者提供了追赶CPI的机会。

　　市场的火爆必然伴随着风险的高涨，理财品市场“乱花渐欲迷人眼”，一些跟风的投资者也由此品尝到了零收益甚至负收益的苦涩。

　　一问：井喷背后啥原因

　　今年以来，银行对理财品的“爱不释手”几可用“痴迷”来形容。令不少杭城市民记忆犹新的是，6月下旬一向惯于低调的农业银行，出人意料地在杭城各主流平面媒体的头版显著位置连续刊登“农行理财产品抢滩杭城”的广告，一时间聚焦目光无数。非常举动必有非常用意，此举是农行为改变自身在理财品市场相对弱势的地位而放出的“胜负手”。

　　这仅是银行理财品竞争趋于白热化的一个缩影。普益财富统计数据显示，今年前8个月商业银行共发行10564款理财产品，发行规模仅上半年就达8.51万亿元，超过去年全年7.05万亿元的发行规模。其中，短期和超短期理财产品占据了发行的绝对主力位置，3个月以下的理财产品占比高达62.08%，而1个月以下的超短期理财产品就占32.8%，成为上半年银行理财产品发行量最大的期限品种。

　　银行理财市场的“大跃进”，被打上了“负利率”的时代烙印。自年初迄今，CPI从4.9%一路上涨到7月的6.5%，相比最新的一年期储蓄基准利率3.5%还要高出300个基点，事实上已连续8个月处于负利率状态。面对放在银行只能不断缩水贬值的储蓄存款，普通投资者最操心、也最闹心的，自然是如何寻找合适的抗通胀投资渠道，能够让资产保值增值。

　　招商银行杭州分行私人银行部副总经理姚进表示，银行理财品的投资者大多是从银行储蓄客户直接“转身”而来，他们的投资意愿就是争取跑赢或至少追平CPI，确保资金不贬值。这类投资者往往厌恶风险，对收益要求不太高，只要能保值增值、获得安全稳定的收益即可。而绝大多数银行理财品的特点就是低风险，收益一般能高于同期银行存款利率，可以说这是银行理财品今年大半年来销售持续火爆的直接诱因。

　　不过，今年银行理财品异常火爆有一个特殊原因，那就是各商业银行背负的巨大揽存压力。浙江大学金融理财研发中心副主任严顺富认为，今年各银行热推银行理财品最主要的动因是银行很缺钱。年内央行两次加息和连续6次上调存款准备金率所产生的叠加效应，使得银行体系流动性空前紧张，于是发行大量短期理财品并竞相提高产品收益率，成为各银行缓解资金“饥渴”的不二选择。